实业与资本联姻，助力企业做风口的猪

伴随着数字化和互联互通为核心的第三次产业革命，云计算、大数据、物联网、移动支付、网络社交等新一代信息通讯技术风起云涌，以及银行、保险、券商等传统金融业面临转型升级的背景下，互联网金融等新兴业态迅猛发展，产业边界和商业模式亟待重塑，市场空间巨大，新一轮的金融革命即将开始，该如何应对?近日，王满仓教授在西北大学经济管理学院EMBA北京班上，给与会的同学们分享了他对资本逻辑的最新观点。

“牧人”和“猎人”心态不同，玩法各异

王满仓教授认为，玩资本的称为“猎人”，用子弹换猎物，收获如何，靠的是眼光;做实业的为“牧人”，早出晚归，一天天让牧场草长羊肥，靠的是辛勤和汗水。“牧人”和“猎人”主要有三个方面的不同：一是做实业需要有耐性，做资本需要有赌性。做实业大多是以生产产品为主，靠利润支持，逐年增长，不过有点慢。这就需要有坚定的耐心与毅力。所以，牧人式企业家主要关注产品创新、技术创新。而猎人式企业家却不这样，他会以市场创新、模式创新为主。从性格方面看，他们更多是一种赌性。二是做实业需要体力，玩资本需要眼力。说做实业要体力好，就是说很能干。特别是说一个企业家能够长期专注一件事，并且还能做好，要的是持久、专注。玩资本就不一样了，他需要的是眼力精准，也就是说作为猎人，要有灵敏的视觉与嗅觉。三是做实业要有时间感，做资本要有空间感。做实业需要一步一个脚印儿，脚踏实地的做一件事，中间的任何一个环节都不能少，少了就会有问题。做猎人就不一样，遇到了狼要打，遇到了野猪要打，猎人的目标就是猎物，至于猎物是什么，不是他所考虑的，他考虑的只是这个猎物能不能给他带来什么。做资本也一样，他的目的只有一个，那就是赚钱，什么赚钱做什么，他不会停留在一个方面，而是多角度、多方位的投资。

企业家只做融资、用人与布局三件事情

突然死亡的企业，不论大小，多数原因是死于资金断流，所以企业家第一该做的事情是融资。融资不单是指筹备企业成立之初的启动资金，还包括为企业发展筹集备用资金。如应对紧急事件的备用金，到期帐款准备金，战略转型所需要的资金投入等等。企业家要做的第二件事就是用人。企业的用人是个很广泛的概念，其具体内容包括：识人、知人、选人、组人、育人、用人、励人、留人、放人九个方面。企业家第三件大事就是布局。企业家要判断公司是否需要转型和变革，确定公司该进入和放弃的领域。这样的布局不是拍拍脑袋就能定下来的，需要企业家长期积聚相关信息，洞悉时局，深刻理解并把握市场，才能描绘出公司未来的宏伟蓝图。

财富管理的秘诀就是资产配置

美国学者Brinson、Hood、Beebower三人发表于《金融分析家杂志》上的一篇名为“组合绩效的决定”的文章表明：投资收益的91.5%由资产配置决定。尤其对于机构投资者和高净值个人投资者，资产配置对于投资收益的贡献要远远大于时机选择和具体股票的选择。1999年马云创立阿里巴巴初期，六分钟就获得了孙正义2000万美元巨资投入，但是当时的2000万美元，对于软银来说只是众多资产配置中的一份子，就当打水漂了也不碍事。软银中国当时就投资了分众传媒、万国数据、迪安诊断、理邦仪器等一系列企业，阿里巴巴只是其中一个企业而已。但是，15年后，2014年9月阿里巴巴登陆美国资本市场时，软银的投资估值达到580亿美元，14年估计翻了近2900倍，成为一个后人难以逾越的神话。

“中国多层次资本市场的进一步完善以及国家金融创新改革的持续推进，实体企业的融资、投资、并购与上市的金融环境和条件正在趋于成熟，金融将成为企业发展不可或缺的重要推力。中国企业家面临的最大挑战，是金融资本与产业相结合的闪电战，只有拥有“资本”思维模式的企业家才能脱颖而出，迅速做强做大”。王满仓教授称。