未雨绸缪：为央行出台史上最严第三方支付规定叫好

在职博士招生信息网讯(记者何方)7月31日央行发布的一则消息引发了轩然大波。在央行发布的《非银行支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿中，在对网络支付进行限额，即网络第三方支付如果没有数字证书或电子签名认证的，每个客户所有账户每天限额5000元，每年则不能超过20万元。正是账户限额被部分媒体误读为网上购物每天限额5000元，从而引发了广泛争论，以至于央行又不得不对此发布政策解释。

那么，央行为什么要在这个时候发布如此严厉的规定呢?

2013年余额宝异军突起，用不到一年的的时间，用户数达到8,100万人，最高峰值超过7000亿元，并直接将名不经传的天虹基金送上了国内规模最大的基金管理公司的宝座。一款简单的货币基金竟然有如此强大的资金积聚的威力，一时间引得各种互联网“宝宝”们纷纷问世。2014年春节腾讯的微信红包横空出世，短短七天，有约800万人捆绑了微信支付，2015年除夕当日微信红包更是收发总量达10.1亿次，春晚微信摇一摇互动总量达110亿次。BAT等互联网公司四两拨千斤，用很短的时间完成了传统银行几十年的难以完成的目标，以至于银行惊呼“狼来了”。2015年的A股资本市场也是对互联网金融情有独衷，给与东方财富、同花顺等互联网金融公司200倍、300倍的市场估值。互联网金融的风光似乎印证了马云先生的那句话“银行不改变，我们就改变银行”。

银行的确已经迈过利润高速增长的拐点

让我们把时间拉回到2013年。有数据显示，商业银行2013年全年净利润累计约1.42万亿元，较2012的1.24万亿增长14.5%。11家银行占据A股利润的一半以上，工建农中交五大行净利润总计8627.23亿元，平均日均赚23.6亿元，五大行的净利润占整个中国银行业的61%，利润的高增长还伴随着不良资产余额、不良资产率的“双降”，银行的日子从来没有那样好过。然而物极必反，迈过了2013年利润拐点以后，从2014年开始，银行的日子一天比一天难过。一是利率市场化不断深入，央行逐步放开存款浮动区间，距离最终放开存款利率只有一步之遥。为了稳定存款，部分银行干脆一浮到底，负债成本显著提高，二是由于欧洲主权危机导致外需不振，国内宏观调控打压房地产市场，导致部分行业如钢材贸易、光伏行业、电解铝等出现大幅亏损，中小企业纷纷跑路，银行前期扩张时所放贷款出现大量不良。三是互联网金融公司趁火打劫，抢夺银行的客户，蚕食银行的蛋糕，至少雷声很大。三方面因素叠加在一起，导致银行利润大幅下滑，2015年一季度，半数银行利润增长更是罕见出现个位数增长。

“外行”的互联网公司能够打过“内行”的银行?

银行利润在下滑，但是瘦死骆驼比马大，其巨大的市场与相对丰厚的利润对民营企业具有巨大的吸引力。2014年银监会放开民营银行审批以来，国内大牌民营企业如腾讯、阿里巴巴企业纷纷跨界涉足民营银行，P2P公司、股权众筹等金融业态更是雨后春笋，大有银行业“钱多人傻”的感觉。果真互联网公司“外战内行”，靠互联网思维就能颠覆银行?银行内忧外患，刚开始还是很害怕，感觉到末日就要来临了，但是仔细一看，发现来的都是“纸老虎”、“二把刀”。试想，银行的账户运营体系、风控管理体系已经磨练了一百多年，但是巴林银行仅仅因为交易员的一次失误，一个百年的银行搞倒闭了。同样，久负盛名的雷曼兄弟，仅仅因为陷入次级贷款而破产倒闭了。从基因上来说，互联网讲究创新的基因，与银行讲究谨慎的基因格格不入。老牌银行尚且如此，风气方刚的互联网公司不按照银行的规律来出牌，就想赚取巨额利润?还不知要倒闭多少回!2013年互联网金融公司之所以能够野蛮生长，是因为央行想“让子弹飞一会”，那时候规模太小不足以对我国金融体系形成威胁，眼看互联网公司就要误入清算、洗钱歧途，所以央行决定出手了!

金融创新是一把“双刃剑”

美国次贷危机的教训证明，金融创新是一把“双刃剑”，当创新在转移原有的经营风险，为企业带来收益的同时，也会带来新的风险和损失，金融创新可能出现的风险表现在以下三个方面：(1)金融创新增加了国际游资炒作的风险。在市场经济条件下，利率、汇率和金融市场起伏不定，正是这种变化才使各种金融创新工具具有可接受性。金融创新加剧了资产价格和金融市场的波动性，在现代通讯和互联网技术的帮助下，跨国资金的交易成本大幅减低，国际游资对利率、汇率的变动更加敏感，国际游资像个幽灵，各个国家对它又爱又恨，一方面它是维持创新市场流动性不可缺少的“润滑剂”，另一方面国际游资的频繁进出以及金融交易的高杠杆性，使金融市场处于剧烈的波动当;(2)金融创新增加了监管的难度。金融创新使银行、证券、保险等金融机构的界限日趋模糊，商业银行通过表外业务变相减少账面负债扩大了银行的负债能力，投资银行通过金融衍生工具的承销扩大信贷能力，绕开了监管当局的监管。金融创新导致金融机构表内风险减少，表外风险增加，但是表外风险源于表内业务，表外业务造成金融企业的潜在风险增加，一旦或有负债转变成真实负债，金融企业的潜在风险也就转变为真实风险。同时，各种金融新工具的出现，如大额可转让存单、自动转账服务等延伸了货币的范畴，传统的货币层次监测趋于失效，货币监管当局的货币控制难度加大;(3)金融创新影响了货币政策的实施效果。商业银行表外业务、资产证券化业务的迅速发展，使得监管当局对商业银行资产负债比例管理难度加大。

正是出于以上考虑，央行对第三方机构支付踩了刹车，以防止出现金融动荡。事实上，央行此次监管的重点是余额支付，防止支付机构利用自己的体系变相搞成“虚拟银行”、“网上银联”，目的是将支付结算与清算体系分开，进行风险隔离。看看2015年的A股，就是被融资融券，场外配资等金融工具创新搞得焦头烂额，而证监会经验不足，出手太慢，出手不坚决，导致A股至今还在下跌的泥潭中苦苦挣扎。

所以，第三方机构们，放下一夜暴富的幻想，还是先老老实实做支付吧，认真做流量、做场景，何愁没有客户来?